國內(nèi)甲苯、二甲苯市場向來受外圍、上下游及港口供需多方面影響，且就近兩年看，兩苯價格走勢與原油走勢相關系數(shù)居高，外圍及上游掌控兩苯走勢，而供需端調(diào)整價格波動幅度。然而，自10月底兩苯飆升到高位、“二甲苯-甲苯”再度進入負價差時間段以來，甲苯走勢陷入了不可控的局面：在歐美原油期貨價格下探至80美元/桶附近時，成品油重心下移，烷基化油、二甲苯等相關產(chǎn)品價格隨之下跌；而下游需求仍無明顯改善的甲苯市場卻久居高位，甚至一度沖高，令人費解。
而甲苯市場如此“反常”的原因有三：其一，數(shù)月來華東港口長期堵塞，加之甲苯套利空間萎縮，11月18日華東港存降至2019年底以來的歷史低位，甚至在中宇資訊2014年起開始記錄的華東港存中都處于低位。盡管下游需求偏弱，但剛需采購下甲苯現(xiàn)貨被架至高位；其二，部分市場參與者前期積極逼空市場，持貨商捂貨觀望，場上貨源緊張，調(diào)動市場情緒，貿(mào)易商積極推漲；其三，市場現(xiàn)貨緊俏，部分參與者壟斷現(xiàn)貨，導致甲苯現(xiàn)貨與11/12月下期貨價差明顯。
目前，美國協(xié)同部分石油消費國官宣釋放石油戰(zhàn)略儲備，但市場認為釋儲規(guī)模只是杯水車薪，并可能招致OPEC+調(diào)整增產(chǎn)計劃應對，歐美原油期貨止跌反彈，為甲苯、二甲苯市場挺價提供支撐；另一方面，截至11月24日下午，華東甲苯現(xiàn)貨在6600元/噸附近，而當周準現(xiàn)貨報至6400-6450，12月下期貨報至6000元/噸附近，現(xiàn)貨與期貨價差甚大；而與之相反的是，二甲苯現(xiàn)貨價格與11/12月下期貨價差逐步收窄。綜上。預計下周甲苯價格面臨回落風險，二甲苯價格相對堅挺，兩苯價差有望收窄。
